Автор: Я.М.Миркин

Впервые в отечественной литературе проведен анализ состояния и деформации финансовой системы России 1995-2010 годов в структуре глобальных финансов (денежная и валютная система, счет капиталов, финансовые рынки, финансовые посредники, публичные финансы). Осуществлены измерения системного риска и его источников (рыночный, кредитный, процентный и валютный риски), оценка конкурентной способности российских финансов. Дан прогноз будущего финансовой системы России (бумы, кризисы, сценарии развития) в зависимости от прогнозируемой динамики глобальных финансов и внутренних факторов. Отдельные главы посвящены финансовой политике, приводящей к «игре на усиление», к нормализации и укреплению финансов в России, к предупреждению финансовых катастроф.

 

 

 

 

• Введение
• Резюме, методология

Часть I. Точка отсчета. Состояние и деформации финансовой системы России

• Глава 1. Денежная система
  • Монетизация экономики Структура денежной массы (наличная / безналичная)
  • Долларизация /  евроизация российской экономики
  • Региональные концентрации денежной массы
  • Инфляция, инфляционный риск
• Глава 2. Валютная система, счет капитала
  • Валютный курс
  • Динамика валютного курса: международные сопоставления
  • Зависимость экономики от внешнего финансирования по счету капитала
  • Волатильность счета капитала
• Глава 3. Финансовые услуги
  • Насыщенность финансовыми услугами: международные сопоставления
• Глава 4. Банковский сектор
  • Модель банковского сектора
  • Роль центрального банка: мир и Россия
  • Депозитные институты: международные сопоставления
• Глава 5. Финансовые рынки и отрасль ценных бумаг
  • Подступы к современной модели рынка: цикл 1995 – 1999 гг.
  • «Большое ралли» 2000 – 2008 гг.: рост, риски, диверсификация
  • «Спекулятивная» модель рынка — акции
  • Зависимость российского от международных рынков
  • Смешанная модель рынка: коммерческие и инвестиционные банки
  • Деформации архитектуры рынка
• Глава 6. Институциональные инвесторы
  • Негосударственные пенсионные фонды
  • Фонды целевого капитала (эндаумент-фонды)
  • Страховые компании
  • Инвестиционные фонды
  • Общие фонды банковского управления
  • Венчурное финансирование
• Глава 7. Государственные финансы
  • Фискальная нагрузка
  • Динамика состояния государственных финансов
• Глава 8. Инвестиции
  • Норма накопления
  • Иностранные прямые и портфельные инвестиции
• Глава 9. Доходность финансовых активов
  • Ссудный процент
  • Доходы на рынке акций
• Глава 10. Финансовая политика государства
  • Мозаика финансовой политики
  • Формула финансовой политики государства: 1996 – 1998 гг.
  • Предкризисная формула: финансовая политика в 2004 – августе 2008 гг.
  • Ответы на кризис 2008 – 2009 гг.
  • Какой должна быть посткризисная политика?

Часть II. Риски финансовой системы России

• Глава 11. Системные риски и кризисы Глава 12. От рассвета до заката. Продолжительность жизни российских финансовых институтов
  • Природа системного риска и его концентрации
  • Введение в финансовые кризисы
  • 400 лет финансовых кризисов. Типичные ситуации
  • Философия российских кризисов
  • 150 лет российских кризисов
• Глава 13. Встроенная сверхвысокая волатильность Глава 14. Рыночный риск
  • Модель экономики. От экстремальной экономики к финансовым эксцессам
  • Бунт как способ существования развивающегося рынка: случай России
• Глава 15. Кредитный, процентный и валютный риски. Кризис 2008 – 2009 гг.
  • Внутренний кредит
  • Внешний долг
  • Валютный риск
  • Кризис 2008 – 2009 гг.: худшая из лучших
• Глава 16. Ловушки конкурентоспособности Глава 17. Россия как Бразилия
  • Конкурентоспособность российских финансов. Что это такое?
  • Россия как конкурент
  • Динамика конкурентоспособности финансового сектора России

Часть III. Будущее

• Глава 18. Динамика глобальной экономики. Воздействие на финансы России
  • Альтернативные сценарии
  • Экономическая и финансовая архитектура мира: векторы влияния
  • Воздействие изменений в технологиях и ресурсной базе
  • Экономическая динамика. Длинные циклы
  • Изменение структуры мирового ВВП
  • Будущий финансовый человек
• Глава 19. Изменения мировых финансов. Финансы России как производная
  • Сценарии динамики глобальных финансов
  • Инфляция: мир и Россия
  • Изменение качества финансовых систем
  • Прогноз роста финансовой глубины: мир и Россия
  • Секьюритизация
  • Эволюция мировой резервной системы. Рубль
  • Российские финансы, мировые цены на сырье и курс доллара США. «Финансиализация» товарных рынков
  • Мировая финансовая архитектура и международный финансовый центр в России: границы возможного
  • Глобальные инвесторы: прогноз воздействия на финансы  России
  • Регулятивный пресс на глобальные финансы. Эхо в России
  • Будущие кризисы: 2011 – 2020. Риски российских шоков
  • Секторный прогноз
• Глава 20. От беспризорного детства к беспутной юности. Что случится с финансовой системой России
  • Модель общества: воздействие на финансовую систему
  • Влияние структуры собственности и поведения населения
  • Прогноз конкурентоспособности финансовой системы
  • Прогноз финансовой системы России: количественные и качественные параметры
  • Посткризисная финансовая политика: как это будет
• Глава 21. Частота финансовых кризисов в России Глава 22. Что случится, если произойдет
  • Глубина локального финансового кризиса
  • Возможные сценарии локального финансового кризиса в России
  • Степень близости к критическим параметрам: прогноз рыночных шоков в 2010 – 2020 гг.

Часть IV. Наперегонки с неизбежностью

• Глава 23. Манифест после кризиса
• Глава 24. Изменение экономической парадигмы
• Глава 25. Игра на усиление. Маршруты
• Глава 26. Рост финансовой глубины. Реструктуризация финансовой  системы. Усиление внутреннего спроса
• Глава 27. Раскрепощение собственности. Финансовое стимулирование роста и модернизации
• Глава 28. Международный рубль: как растолкать толпу
• Глава 29. Противостояние рискам кризисов
• Заключение
• Словарь
• Литература

 

На сайте Якова Миркина — http://www.mirkin.ru/fin-future/